周三（12月11日）亚洲时段，国际油价盘中走低。尽管OPEC上周与产油盟国达成的在2020年进一步减产的协议继续为油价提供支撑，但国际贸易紧张关系给需求前景蒙上了阴影。另一方面，API数据利空令油价短线跳水。API报告显示，美国原油库存上周增加141万桶，此前分析师预期库存下降。

　　继续关注国际贸易局势进展

　　本周需密切关注国际贸易局势进展。总体而言近期国际贸易局势出现了好转的迹象，这部分限制了黄金的涨幅。

　　本周日（12月15日）国际贸易局势将迎来关键时刻，市场需保持关注。

　　TraditionEnergy市场研究经理GeneMcGillian表示，“要想市场进一步上涨，关键是两大经济体签署贸易协定。这将重新点燃经济增长和需求增长预期。”

　　API原油、成品油库存相继增加，聚焦晚间EIA

　　北京时间周三(12月11日)凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至12月6日当周API原油库存增加141万桶，预期减少305万桶。此外，汽油库存增加490万桶，精炼油库存增加320万桶。数据公布后，美油短线快速走低。

　　知名金融博客零对冲表示，美国API原油库存意外录得增加，为过去13周以来第11次录得增加；汽油、精炼油库存也录得大幅增加；丰业银行大宗商品策略主管MichaelLoewen表示：“API原油库存增加，以及汽油和馏分油库存大幅上升，可能导致原油期货下跌。”

　　TraditionEnergy市场研究经理GeneMcGillian表示，数据公布前推动油价走高的关键因素是贸易方面的进展。这将重新燃起对经济增长的预期，并推动需求增长。值得注意的是，尽管库存处于7月份以来的最高水平，但油价仍收于9月份以来的最高水平。

　　数据方面，还需留意晚间23:30公布的EIA原油库存变化。回顾上次，美国EIA原油库存超预期减少，这与炼厂原油需求激增一道抵消了汽油和馏分油库存增多的影响。与成品油库存增多相比，市场似乎将原油库存增多视为更重要的惊喜

　　石油市场明年第一季度仍将供应过剩？

　　据渣打银行分析师PaulHorsnell等的报告，如果某些国家遵守减产规定，那么新的OPEC石油生产目标能平衡石油市场。减产并未延长至2020年3月以后，这发出了一个“明确”信号，即未来任何延长减产的决定都取决于这些国家的遵守情况。

　　ING分析师WarrenPatterson和WenyuYao表示，尽管石油输出国组织(OPEC)+的减产将在短期内支撑市场，但无法阻止明年第一季度出现供大于求。

　　尽管OPEC+的行动会缓和供应过剩，但是该行仍旧预计第一季度供应将比需求高出大约50万桶/日，OPEC和盟友尚未解决第二季度的供应过剩问题。

　　OPEC+可能必须在第二季度坚持120万桶/天的减产幅度，从而令市场保持平衡。预计未来一年布伦特原油均价为62美元/桶，OPEC+料将于第二季度采取行动，同时下半年市场基本面将会收紧。

　　油价短期站上60美元有望

　　OPEC正式宣布减产计划后，油价可能还会继续上涨。供应减少应该会导致全球石油库存水平下降，而这通常会推高油价。

　　国际贸易局势有望得到缓解，这将是全球经济和石油需求的积极信号。与此同时，由于石油市场的动荡，美国大多数石油公司计划明年减少钻探新油井的支出。由于这些因素，油价可能在未来几个月升至每桶60美元。

　　未来一年的油价预期是，在供应充足的市场中，需求增长疲弱，而中东紧张局势和保护主义是不确定性的主要来源。长期均衡存在额外的不确定性，尤其是资本支出、保护主义、交通基础设施、替代能源、气候变化、效率和技术。

　　西班牙对外银行(BBVA)美国首席经济学家表示，预计布伦特(brent)原油2019年的收盘价将在每桶60美元至65美元之间，长期均衡价格将在每桶60美元左右。炼油活动放缓和利润率较低也给原油需求带来了下行压力，而库存正趋于接近5年平均水平。

　　（美油日线图）

　　截止北京时间11:50，美油承压59美元关口报58.91美元/桶，日内跌幅0.56%；布油承压64美元关口报63.91美元/桶，日内跌幅0.68%。